今年，哪些行業(yè)或成為風(fēng)口？2023年行業(yè)掘金最新出爐，證券時(shí)報(bào)·e公司帶你看五大超級(jí)賽道！

2023年風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)或?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)

證券時(shí)報(bào)記者 臧曉松

過(guò)去這一年，疫情成為風(fēng)電裝機(jī)最大的“絆腳石”。

“我國(guó)陸上風(fēng)電新增裝機(jī)量主要來(lái)自于三北地區(qū)，受疫情影響，這些地區(qū)很難確保正常施工?！币晃伙L(fēng)電從業(yè)者向記者直言。國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1~11月，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增發(fā)電裝機(jī)容量22.52GW，同比下降8.83%；其中，11月份新增裝機(jī)1.38GW，同比降幅達(dá)到75%。

新增裝機(jī)量不及預(yù)期，風(fēng)機(jī)招標(biāo)火熱依舊。

從目前公布的招標(biāo)情況來(lái)看，2022年風(fēng)電招標(biāo)預(yù)計(jì)達(dá)到100GW左右，其中陸風(fēng)達(dá)到85GW左右，海風(fēng)15GW左右。華永電機(jī)董事長(zhǎng)吳謝良向記者表示，在大兆瓦趨勢(shì)下，風(fēng)電的發(fā)電成本直線下降，“現(xiàn)在陸風(fēng)年化收益率達(dá)到8%~10%，吸引了大量資金投向風(fēng)電市場(chǎng)?！?/p>

“目前風(fēng)電成本基本降到底部，從投資角度來(lái)說(shuō)，可以給業(yè)主帶來(lái)穩(wěn)定可觀的利潤(rùn)回報(bào)，所以大家都很積極參與招標(biāo)?！碧祉橈L(fēng)能(002531)董秘朱彬向記者表示，過(guò)去兩年新增裝機(jī)量不及預(yù)期，意味著相關(guān)發(fā)電企業(yè)接下來(lái)的布局必須提速，增加了未來(lái)幾年行業(yè)向好的確定性。

在2022年11月18日舉行的首屆“新能源資產(chǎn)管理大會(huì)”上，中國(guó)可再生能源協(xié)會(huì)風(fēng)能專業(yè)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、世界風(fēng)能協(xié)會(huì)副主席秦海巖透露，2023~2025年全國(guó)風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量約60GW~70GW，這給風(fēng)電行業(yè)發(fā)展吃了“定心丸”。

2023年的風(fēng)電行業(yè)有哪些看點(diǎn)？業(yè)內(nèi)人士李彩球表示，2023年，將是中國(guó)風(fēng)電不同尋常的一年，“首先是風(fēng)電造價(jià)將會(huì)迎來(lái)歷史第一個(gè)低點(diǎn)，其次是風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將會(huì)迎來(lái)歷史第一個(gè)最高峰，或達(dá)到80GW?！?/p>

對(duì)于2023年的風(fēng)電行業(yè)，各家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)較為一致。太平洋(601099)證券研報(bào)認(rèn)為，2022年高招標(biāo)量為2023年風(fēng)電裝機(jī)快速增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，風(fēng)電即將開(kāi)啟新的高增長(zhǎng)周期。預(yù)計(jì)2023年風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到80GW以上，同比增長(zhǎng)57%。

開(kāi)源證券研報(bào)認(rèn)為，排除不可抗力因素的干擾，2023年預(yù)計(jì)將是風(fēng)機(jī)交付大年。在風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)下，單瓦成本的降低將推動(dòng)風(fēng)電的持續(xù)成長(zhǎng)。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈醞釀新均衡

技術(shù)紅利創(chuàng)造新機(jī)遇

證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦

在經(jīng)歷了近兩年半的上行周期后，2022年底，光伏行業(yè)主要制造環(huán)節(jié)全部進(jìn)入價(jià)格下行通道，然而，跌幅之慘烈恐怕是超出市場(chǎng)預(yù)期的。另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，2022年六七月以來(lái)，部分光伏龍頭公司股價(jià)連續(xù)走跌，累計(jì)跌幅近40%。

這里存在一個(gè)基本面與二級(jí)市場(chǎng)的巨大反差，價(jià)格高漲一定程度上抑制了光伏終端需求，這一點(diǎn)無(wú)論在理論上還是現(xiàn)實(shí)中都是被證實(shí)了的；但價(jià)格下行可能帶來(lái)的潛在需求并沒(méi)有成為A股光伏板塊的催化劑，反而是當(dāng)前的超預(yù)期狀態(tài)攪亂了投資者的心態(tài)。

超預(yù)期的下行狀態(tài)給行業(yè)帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn)，硅料價(jià)格在短短不到2個(gè)月的時(shí)間里從30萬(wàn)元/噸一路下探，全面跌破20萬(wàn)元/噸也已經(jīng)不遠(yuǎn)；硅片雙龍頭掀起價(jià)格戰(zhàn)，眾多新勢(shì)力企業(yè)何去何從；價(jià)格快速變化，上下游企業(yè)要更謹(jǐn)慎地安排采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售，才不至于存貨跌價(jià)。

對(duì)于光伏行業(yè)而言，眼下最迫切的是要盡快找到下一階段的平衡狀態(tài)，穩(wěn)定企業(yè)、從業(yè)者乃至投資者等各方的預(yù)期，使行業(yè)重回健康發(fā)展的軌道。重新走向平衡的周期可能還需要一陣子，而在這一過(guò)程中，正如多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的一樣，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)會(huì)從上游環(huán)節(jié)向下游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，當(dāng)然，各個(gè)環(huán)節(jié)究竟能分到多少蛋糕還需要上下游進(jìn)行激烈的博弈。

這種變化也給投資帶來(lái)一些啟示。在2022年的基礎(chǔ)上，下游電池、組件、電站廠商盈利可能會(huì)進(jìn)一步改善甚至在一定程度上發(fā)生質(zhì)的變化，因?yàn)闊o(wú)論是硅片還是硅料，已經(jīng)失去了繼續(xù)毫無(wú)限制地攫取產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的基礎(chǔ)；基于類似邏輯，一體化組件廠商也值得關(guān)注。從2022年最后一周的情況看，晶科能源、天合光能等一體化廠商領(lǐng)漲板塊，可能反映了這種預(yù)期。

2023年，價(jià)格因素將不再是光伏行業(yè)的主題，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)從對(duì)原料的把控能力轉(zhuǎn)移到高質(zhì)量產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)上。例如，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)硅片將發(fā)生“質(zhì)量分層”、“優(yōu)先級(jí)分化”等變化趨勢(shì)；同時(shí)，市占率與毛利率水平的權(quán)衡，成本控制和質(zhì)量溢價(jià)方面的競(jìng)爭(zhēng)均會(huì)成為焦點(diǎn)。在這種情況下，硅片龍頭與新勢(shì)力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將轉(zhuǎn)向銷售策略、人才等綜合實(shí)力的較量。

類似的情況可能還會(huì)發(fā)生在大批跨界企業(yè)身上，過(guò)去的一年里，跨界光伏企業(yè)紛至沓來(lái)，給行業(yè)帶來(lái)活水同時(shí)也獲得市場(chǎng)追捧，但不確定性依然很大。新的一年，跨界企業(yè)成色幾何將見(jiàn)真章，從炒概念、炒預(yù)期階段走向?qū)嵈驅(qū)嵉钠礃I(yè)績(jī)階段。在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅變動(dòng)的當(dāng)下，跨界企業(yè)與諸多新勢(shì)力企業(yè)的優(yōu)勝劣汰加速演進(jìn)，當(dāng)然，不排除黑馬繼續(xù)涌現(xiàn)的可能性。